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陆金所股价估值

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京东金融百亿融资启动落定后估值达多少?

京东金融百亿融资启动,落定后估值将超1650亿。

政策风口之下,到处都是独角兽。金融科技领域的“独角兽大戏”如何上演?

现状是巨头们仍在吸纳牌照加速扩张,而众机构投资者伺机而动,不愿意错过或可预见的发展红利。券商中国记者独家获知,京东金融已经启动高达130亿元的融资,主要用于并购金融牌照、技术研发和市场投入等。

目前,该轮融资已经初步敲定了领投方中金、中粮等,他们将占据约100亿份额。记者了解到的是,领投方和京东金融将计划于本月末签署正式法律文件,4月前完成打款。

机构根据京东金融的各项财务数据与业务数据测算,投前估值就已经达到1200亿的京东金融,此轮融资落定后,估值将达到1650-1900亿元。

百亿融资正启

最新获悉的一份融资方案显示,京东金融目前正计划融资130亿左右,领投方包括中金、中粮等超大型LP,额度占约100亿元。根据知情人透露,该笔融资计划于本月底签署法律文件,4月完成打款。

对于京东金融来说,这是其从2017年二季度末正式重组交割独立运作以来第一次启动融资。

此前的2016年1月,京东金融完成A轮融资,获得了包括红杉资本中国基金、嘉实投资和中国太平保险领投的66.5亿元人民币,融资完成后的京东金融估值为466.6亿,成为仅次于蚂蚁金服、陆金所之后估值最高的互联网金融机构。

根据2017年京东二季报,2017年6月30日,京东金融重组已完成交割,至此京东金融正式从集团分离开始独立运营。

A轮融资直至拆分之前,京东金融的股权结构为——京东集团持股69%、A轮投资方持股14%、管理层持股17%。

为顺利推动重组分拆之路,京东金融在2017年初启动了总额为143亿元的A+轮融资,其中京东集团出售其持有的28.59%股份,开放给新投资人和以刘强东为主的管理层认购。A+融资完成后,京东金融估值接近600亿,相较于A轮融资后的估值变化并不大,主要为股权激励而设。

京东金融的融资亮点

券商中国记者独家获悉的融资方案显示,京东金融有以下几大投资亮点,分别为:

首先,电商营业额的持续提高和互联网消费金融的渗透率加大是两股最主要的力量,推动互联网公司在个人消费信贷市场获得一定市场份额。京东作为中国第二大B2C电商平台和第一大直营B2C电商平台,持续保持高于整体电商行业的增长速度。

其次,京东商城为京东金融提供稀缺的互联网金融天然土壤。依托京东电商交易场景和账户体系,京东金融为用户(包括消费者、直营供应商和POP商户)提供及时、便捷和多元化金融产品——消费金融(京东白条和白条+)、供应链金融(京保贝和京小贷)、支付、理财、众筹和保险等,打造极具吸引力的综合性互联网金融服务模式。

第三,京东的自营B2C场景利于消费和供应链金融服务大规模、高质量扩张。

一是传统银行由于获客成本和风险控制能力有限导致潜在消费金融需求远未被满足,消费信贷渗透率仍较低;

二是供应链融资领域银行缺乏创新且不介入供应链上下游交易导致服务效率低下和成本较高。

三是,京东金融处于高速成长期,具有极大增长潜力,且存在进一步往金融控股方向发展的潜力。

四是丰富互联网行业运营经验的团队、强大的京东集团资金支持、控股股东的回购承诺显著降低项目下行风险。

估值何止千亿

此前相当长的时间内,参考行业内其他公司的估值进行推算,舆论对京东金融的估值印象普遍在千亿元级别。

然而根据记者拿到的融资材料显示,京东金融目前的估值,已经稳稳站在了1200亿元,而融资完成后,机构给京东金融开出的估值高到了1650~1900亿元。

估值飙升与京东金融产品线扩容有直接关系——其业务架构目前主要分为消费金融、支付业务、财富管理、供应链金融、信贷工厂、保险业务、众筹业务等业务。

而这些被京东金融在公开场合重点强调的业务,已经实现规模化盈利。财务数据显示,2017年末,京东金融的营业收入达到103.3亿元,较2016年的44.65亿元同比增长131.35%。而其中,消费金融板块贡献营收为最大头,52.8亿元的营收占比51%。剩下依次为支付业务营收16亿元,占比15.49%;供应链金融营收15亿,占比14.52%;财富管理12.3亿元,占比11.91%。

值得注意的是,撬动这百亿营收的京东金融,牌照数量并没有同一阵营的BAT多。其此前不断向外部传递的理念是,自身定位于科技公司,主要是帮助金融机构提升效率、降低成本,牌照的获取并不是最重要的事情。而这一次在记者获得的融资材料里清晰显示,京东金融获得的融资将被用于并购金融牌照。



陆金所为什么能够估值百亿美元

很多人对这个估值表示不置可否,但是别忘了,陆金所除了面向个人的Lufax,还有面向机构的Lfex呢,那部分的交易额未来愿景是万亿级别的。所以这个估值从财务上可能目前看是高的,但是考虑到陆金所在国内目前的特殊地位和未来成长,平安肯定是有这个底气要价呢。
Lufax平台2014年全年交易额网贷之家那个数据肯定是少了很多的,保守估计全年能有200亿吧,但这里面既有来自于平安内部小贷和车贷的资产,也有彩虹汇等非标类资产,两部分对于陆金所来说收入是不同的。
贷款类的陆金所的收入会高一些,我「不负责任」地推算,如果按照个人借款终端成本30%左右计算,那么陆金所自己扣除掉相关运营和担保成本后也应该有5-8%左右的利润;非标类资产收入相对来说会低一些,因为项目都是来自于平安集团内部的,利润已经在整个交易链条中分给相关关联方了,陆金所就是挣个上架费而已。但这类交易对于平安集团来说是非常划算的,资金成本比信托还低。
因此,如果单纯按照现在陆金所的收入情况看,这个估值是很高的,但是你把它放在平安集团的整体战略中,我倒是觉得也未必不合理。
陆金所本身就有一定特殊性,从出生那天起,它就和P2P行业里任何一个玩家都不太一样。
平安集团自身是大型民营金融机构,其业务已经覆盖了金融行业的每一个分支,拥有完备的金融牌照和相关的各类金融子公司。
陆金所在一开始就承载了平安整个集团在互联网金融资产交易这个领域的期望,这早就高于P2P这么简单的商业模式了,为什么要叫金融交易所?陆金所一开始就认定要做得是金融资产交易平台,个人信贷资产只不过是其中小小的一个组成部分罢了。
陆金所上交易的,有个人借款,企业借款,消费贷款,通过打包后发放的委托借款,各种非标资产,类证券化产品。试问,即使不考虑金融牌照问题,国内有几家平台能有足够多的资源和专业储备支撑这些产品的合作呢?
作为从业人员,我观察到一个很有意思的现象,早期的P2P投资人越来越摒弃陆金所,因为利率低,转让慢;但是陆金所的成交金额越来越大,上面有个高中生小朋友说的例子是极好的印证:陆金所从一开始就准备切入传统理财人群,这部分人群我个人的定义是原来银行理财的主要受众,中年,正是社会财富主要的拥有者。这类人群对风险的敏感超过利率,只要比银行理财产品收益高,对于他们就是有吸引力的。同时,这部分人群又和信托的投资者高度重合,陆金所上还提供了相应的非标资产。
人都是怕麻烦的,当有一个地方能满足我所有需求时,我一定不会考虑其他地方。陆金所早想明白了这件事情,从一开始就放弃了那些追求高风险高收益的人群,这部分人群是极少数且资金量很有限。
目前陆金所唯一值得诟病的问题就是其资产基本上只来自于平安集团内部,这即是风险,也一定程度上会使得全社会的其他优质资产转而和其他平台合作。当然,前提是资金成本要足够低。很多人觉得12%的P2P平台收益都太低了,这样的资金成本是不可能对接到真正意义上的优质资产的。只有持续降低利率,从平台角度才有可能获取优质资产,降低平台和投资人的风险。

中国平安股票分析

中国平安(601318)
寿险龙头市场地位不可撼动,充分受益消费升级驱动的保障型需求爆发:1)平安寿险 2004-2016 年保费年均增速高达 14%,市场份额长期稳定, 主要源于代理人渠道沉淀优势 (寿险产品通常具有条款复杂、高度非标、主动购买意愿弱等特征,因而代理人至关重要,而代理人团队优势需长期沉淀)。 2) 中产消费升级驱动保障型保险产品需求崛起 (类似于国产 SUV、 茅台、 iPhone 等消费升级标杆) ,平安寿险作为行业龙头最受益。 3)海外寿险市场寡头竞争, 保险巨头合计市场份额持续提升,我们认为, 未来国内寿险集中度将进一步提升,平安寿险将依托自身优势+中国市场高成长性扩大优势。
财险综合成本率显着领先行业,银行+证券+信托+互金布局完善,1+1>2 的综合金融标的:1)平安财险近年来综合成本率持续保持同业绝对低位(17Q1 综合成本率 95.9%) 。考虑国内财险市场竞争日趋激烈,平安财险实现保费规模稳步提升+保持承保盈利,彰显其难以撼动的竞争优势。2)平安银行推进零售转型且资产质量整体可控,平安信托登顶 16 年行业龙头。3)互联网金融业务 16 年正式扭亏,陆金所上市预期渐强(B 轮估值达 185 亿美元)有望催化集团整体估值; 4) 综合金融集团实现 1+1>2: 集团内各子板块协同效应显着,交叉销售及客户迁徙规模稳步增长。
17Q1 寿险个险新单高增长推动 NBV 大增 60%超预期:2017Q1,平安集团实现归母净利润 230.5 亿元,逆势同比+11.4%,在去年高基数的基础上再度保持强劲增速。个险渠道实现新单保费 658.4 亿元,同比增长 62.2%,主要驱动因素为保障型需求爆发驱动代理人人均产能提升 31.8%,以及代理人数量高速扩张至 119.6 万人。个险新单保费的高增长推动公司寿险 NBV 同比大幅增长 60%,达212.6 亿元。此外,银保渠道业务结构持续优化,新业务价值率较高的期缴新单保费同比+128.9%。
投资建议:
公司作为中国保险行业绝对龙头,寿险、财险业务均有很深的护城河,预计公司 17/18/19 年 EPS 分别为 3.74/4.47/4.94 元。目前公司市值对应17PEV 仅 1.04 倍,估值仍具吸引力。中期而言,股息提升+陆金所上市推进+17 年业绩拐点有望继续催化股价,我们认为公司合理中期估值为1.3 倍 17PEV(考虑保险股历史估值中枢约为 1.2-1.5 倍 PEV) ,对应目标价 56 元/股,维持“买入”评级。长期而言,随着寿险、财险业务强者恒强,推动内含价值持续提升,我们认为公司未来估值有望达到 1.5倍 PEV,考虑内生增长+存量价值逐年释放,长期估值仍有提升空间。
风险提示: 1.长端利率触顶快速下行; 2.万能险新规驱动银保渠道竞争加剧;3.车险费改加剧市场竞争;4.股价持续上涨后面临短期回调压力。

陆金所 Pre-IPO 轮融资已经落定?估值或降至2600亿是真的吗?

应该是真的吧。

陆金所理财产品一般什么时候发布

应每天都有发布吧

陆金所可靠吗?

陆金所是可靠的。

陆金所的全称为上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司,是中国平安保险(集团)股份有限公司旗下成员之一。陆金所于2011年9月在上海政府的支持下注册成立的,总部设于上海上海国际金融中心陆家嘴,注册资金8.37亿元,不仅实力雄厚,还拥有健全的风险管控体系。

从平台背景来看,陆金所在上海市政府的支持下,于2011年9月在上海注册成立,注册资金8.37亿元人民币,是中国平安集团旗下成员之一,陆金所绝对控股股东为世界五百强企业的中国平安集团,具有雄厚强大的背景实力。

从高管团队来看,陆金所团队成员由全球专业金融机构、法律行业、经济研究和电子商务等领域的专业人士组成,确保国际专业化水准。并且有平安集团作后盾,积累了数十年综合金融行业经验,为陆金所业务开展奠定坚实基础。

资金安全方面,陆金所采用多管齐下的资金管理制度:

1、委托第三方机构对会员资金进行管理。

2、会员可以每日查询陆金所账户详情,账户资金只能转出到陆金所绑定过的银行账号。

3、陆金所内部制定了严格的资金管理流程和完善的系统,进行监督监控,降低操作风险。